花錢月下
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11月30日,中國央行宣布,從2011年12月5日起,下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點?! ?br />
同一天,美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行、瑞士央行、英國央行、加拿大央行等全球6大央行發(fā)布聲明,將采取聯(lián)合行動挽救全球經(jīng)濟,將一齊下調(diào)美元互換利率,以向各國家的國內(nèi)銀行提供充分的流動性。全球主要央行的聯(lián)合救市行為,具有極強的象征意義,意味著以貨幣緊縮為代表的市場正?;?,在債務(wù)危機的倒逼下宣告失敗。
此次央行的行動有兩大要點,一是降低美元利率,二是擴大貨幣流動性。央行的寬松行為,說明以往的貨幣泡沫所釀造的貨幣危機已到不可收拾的地步。央行貨幣稍有緊縮即會爆發(fā)債務(wù)危機,同時顯現(xiàn)出如果歐債危機進一步蔓延,必然火燒連城,影響法、德兩國,進而禍及在歐元區(qū)有極大風(fēng)險敞口的美國,導(dǎo)致全球信用市場在次貸危機之后出現(xiàn)二度凍結(jié)。央行寬松政策對挽救處于燃眉之急的債務(wù)危機有利,而對于經(jīng)濟正?;念A(yù)期不利。放松政策甫出是個危險的預(yù)兆,只是經(jīng)濟長期疲軟的鎮(zhèn)痛劑。
放松貨幣救不了實體經(jīng)濟。全球?qū)嶓w經(jīng)濟缺的不是資金,而是新的經(jīng)濟增長點、新的盈利模式,以及對于此前的高福利政策的反思。眾所周知,美國的銀行業(yè)與大型企業(yè)手握重金,金融機構(gòu)之所以不愿意向企業(yè)貸款,原因在于企業(yè)盈利不符合市場預(yù)期,風(fēng)險過大。而手握重金的蘋果等企業(yè)不愿意投資,是因為產(chǎn)能過剩,或者找不到新的能夠盈利的投資機會。此時逼迫銀行貸款、企業(yè)投資,只能惡化未來的資金配置,導(dǎo)致進一步的產(chǎn)能過剩。
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