有例可循 停發(fā)3年期央票或成政策松動前奏？
摘要: 3年期央票是最受歡迎的，停發(fā)說明貨幣政策稍有松動，傳遞出積極信號 昨日，央行僅發(fā)行10億元3個月期央票，而上周四央行除發(fā)行3個月期央票外，還同時招標發(fā)行了200億元3年期央票。作為貨幣政策“風向標”，停發(fā)三年 ...
3年期央票是最受歡迎的，停發(fā)說明貨幣政策稍有松動，傳遞出積極信號 昨日，央行僅發(fā)行10億元3個月期央票，而上周四央行除發(fā)行3個月期央票外，還同時招標發(fā)行了200億元3年期央票。作為貨幣政策“風向標”，停發(fā)三年期央票的舉動和日前溫家寶總理表示的“適時適度進行預(yù)調(diào)微調(diào)，保持貨幣信貸總量的合理增長”，均被認為是積極信號。 “如果按照市場需求來看，3年期央票是非常受歡迎的，這是央行主動調(diào)控的結(jié)果?！弊蛉?，興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學家魯政委接受華西都市報記者采訪時表示，這說明貨幣政策已經(jīng)稍有松動，傳遞出積極信號。 有分析人士認為，停發(fā)3年期央票的主要原因是“周二公開市場已經(jīng)實現(xiàn)了凈回籠”。然而也有人認為，臨近月末年終，銀行資金壓力有所上升，央行停發(fā)3年期央票，旨在維護市場流動性。 3年期央票停發(fā)，會不會是下調(diào)法定準備金比率的前奏？記者了解到，2008年6月份，3年期央票停發(fā)，9月份即下調(diào)了法定準備金比率，而此次停發(fā)，會不會導致類似情況？ 瑞穗首席經(jīng)濟學家沈建光預(yù)計，11月可能會有差別地下調(diào)中小銀行準備金率。年末房價拐點更加明朗、通脹回落至4%左右時，或?qū)⑨尫鸥鼮閺娏业男盘?，以全面下調(diào)準備金率為標志。 而魯政委認為，就目前來看，政策收緊的可能性不大，但11月份也不會有調(diào)息、調(diào)存款準備金率之類的“大政策”出臺，但可能出現(xiàn)“個別問題個別解決”的小幅微調(diào)，如允許四地市單獨發(fā)債、對鐵道部負債定性為“政府支持債券”、對小微企業(yè)稅收減免等就是政策行動的典型案例。 |
