●肉價繼續(xù)扮演“主力推手”，7月居民消費價格（CPI）同比上漲6.5%，創(chuàng)下37個月以來新高

    ●下半年，國家還將采取降低高速公路過高收費標準、清理整頓超市進場費等措施穩(wěn)定物價

    昨日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了7月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，居民消費價格（CPI）同比上漲6.5%，創(chuàng)下37個月以來新高。豬肉價格繼續(xù)擔當“主力推手”，同比上漲56.7%，不僅推動食品類價格同比大漲14.8%，還影響價格總水平上漲約1.46個百分點。

    與此同時，受歐美雙債危機影響，市場對全球經(jīng)濟二次探底的憂慮再次上升，美債危機和信用評級下調(diào)更是引發(fā)了新一輪的輸入型通脹隱憂，雙重夾擊下的中國經(jīng)濟局勢空前復(fù)雜。

    7月份CPI是否已然見頂？中國未來通脹形勢如何？眾多經(jīng)濟學(xué)家認為，7月CPI見頂言之尚早，但下半年CPI回落可能性極大，受近日美債危機以及美國主權(quán)評級被調(diào)降的影響，加息將會推遲。

    透析漲勢

    CPI高漲 食品仍是推手

    8大類商品價格全線上漲，肉價漲幅超5成

    國家統(tǒng)計局昨日表示，6.5%的漲幅中，去年價格上漲的翹尾因素約為3.3個百分點，今年新漲價因素約為3.2個百分點。數(shù)據(jù)顯示，八大類商品價格同比全線上漲，食品價格漲幅居首，同比上漲14.8%。

    在本輪物價上漲的過程中，豬肉價格繼續(xù)扮演了“主力推手”的角色。但專家認為，隨著生豬養(yǎng)殖等扶植政策的陸續(xù)實施，一些CPI占比較大的食品價格將逐漸趨于穩(wěn)定。但食用油、雞蛋等食品價格漲幅明顯，由此形成的漲價食品“新舊交替”現(xiàn)象值得關(guān)注。

    肉價堅挺同比上漲56.7%

    數(shù)據(jù)顯示，食品類價格依然領(lǐng)漲CPI。7月份我國食品類價格同比上漲14.8%，影響價格總水平上漲約4.38個百分點。

    6大類食品中，肉禽及其制品價格繼續(xù)領(lǐng)漲，同比上漲33.6%，影響價格總水平上漲約2.08個百分點；其中，豬肉價格同比上漲56.7%，糧食價格上漲12.4%，蛋價格上漲19.7%。僅肉價一項，就影響價格總水平上漲約1.46個百分點。雖然數(shù)據(jù)顯示，7月末豬肉價格首次出現(xiàn)小幅回落，但目前生豬價格同比上漲幅度仍然超過50%，與去年同期相比，價格仍然在高位運行。

    新老交替油蛋價格在上揚

    除了豬肉價格對CPI的明顯拉動外，食用油等食品類價格的上漲也推動了CPI的上漲。6月下旬以來，全國純花生油價格持續(xù)上漲，進入8月份后漲速明顯加快，同比漲幅不斷擴大。7月份以來雞蛋價格再次上漲，近五成省區(qū)雞蛋價格同比漲幅在20%以上。

    專家認為，盡管近期生豬價格漲幅回落，但由于和去年同期相比，仍處于較高價位，而且目前各類食品正處于交替上漲時期，隨著食用油、糖料等價格出現(xiàn)上揚，食品價格將會繼續(xù)影響CPI。

    分析走勢

    CPI拐點就在第三季度

    預(yù)計到四季度回落到4.5%左右

    6.5%是否就是年內(nèi)高點？盡管7月CPI創(chuàng)下了37個月來的新高，微高于市場預(yù)期，但近期生豬價格漲幅回落，蔬菜價格進入弱勢區(qū)間，隨著豬肉價格企穩(wěn)以及翹尾因素減弱，下半年CPI或現(xiàn)拐點。

    “7月CPI數(shù)據(jù)中，八大項同比數(shù)據(jù)一齊上漲，這種情況并不多見?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委分析，“最主要的，還是勞動力成本在上漲?！贝饲?，市場趨向于認為在六七月份，物價可以形成拐點。

    建設(shè)銀行高級研究員趙慶明也認為，目前依然看不出物價上漲結(jié)束的跡象，三季度仍有可能創(chuàng)下新高。此次PPI漲幅明顯超出預(yù)期，當前國內(nèi)工資等服務(wù)價格、食用油等價格上漲的過程并未結(jié)束，可能對CPI出現(xiàn)傳導(dǎo)作用，形成新漲價因素。

    不過，西南證券首席經(jīng)濟學(xué)家王劍輝表示，雖然7月CPI仍然高于市場預(yù)期，但國際能源市場價格持續(xù)下跌、豬肉價格也逐步企穩(wěn)，因此8月CPI再創(chuàng)新高的可能性不大。

    交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，7月份CPI同比漲幅再創(chuàng)本輪新高，三季度通脹壓力仍將處于高位，預(yù)計四季度可能會逐步趨穩(wěn)回落，到年底可能下降到4%左右。因此，“三季度將是年內(nèi)物價的拐點階段”。

    國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松也表示，考慮到全球油價回落、主要經(jīng)濟體增長疲弱、豬肉價格7月底以來的回落趨勢，CPI有望呈現(xiàn)平穩(wěn)回落態(tài)勢，預(yù)計到四季度回落到4.5%左右。

    預(yù)測大勢

    貨幣政策如何出手？年內(nèi)或再加息1-2次

    面對物價指數(shù)的持續(xù)高位，以及當前歐美經(jīng)濟面臨二次探底風險的加大，我國貨幣政策何去何從，這已成為市場關(guān)注的焦點。但市場普遍判斷，受美債危機以及美國主權(quán)評級受調(diào)降的影響，加息將會推遲。

    美聯(lián)儲量化寬松政策箭在弦上？

    物價的連創(chuàng)新高，讓央行貨幣政策再度成為市場關(guān)注的焦點。而就在統(tǒng)計局發(fā)布物價指數(shù)的當口，受美國主權(quán)債務(wù)評級下調(diào)負面消息影響，近日全球股市大幅下跌，國際金融市場風云變幻。

    分析人士認為，為阻止可能出現(xiàn)的衰退局面，美聯(lián)儲第三版量化寬松貨幣政策（QE3）的推出已是箭在弦上。因此，美聯(lián)儲周二議息會議成為全球市場關(guān)注的焦點，歐美貨幣政策的變動，增加了我國貨幣政策調(diào)控的不確定因素。上海浦東美國經(jīng)濟研究中心副主任王國興判斷，長期來看，這一事件過后，無疑將在較長一段時間內(nèi)推高全球通脹，也會加劇我國輸入性通脹。

    年內(nèi)仍有1-2次可能延遲加息？

    興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為，上周五美國主權(quán)評級被調(diào)降，這種背景可能令我國的政策調(diào)整時點延遲，但“延遲”不等于“取消”，“在國際金融市場平復(fù)之前央行不大會加息，但是在市場企穩(wěn)之后，仍有1-2次加息可能?！?/div>