對未來宏觀調(diào)控政策走勢，中金公司預(yù)計，貨幣供給增長將維持從緊態(tài)勢。二季度央行可能加息一次，存款準備金率繼續(xù)上調(diào)可能性較大。

    整體食品類價格已下降

    4月以來，蔬菜等商品價格明顯回落，在一定程度上改變了食品價格前期過快上漲態(tài)勢。中信證券首席宏觀分析師諸建芳預(yù)計，4月CPI同比上漲5%，漲幅比3月回落0.4個百分點。其中，食品價格環(huán)比下降1%左右，非食品價格環(huán)比上漲0.2%左右。由于生產(chǎn)資料價格略有上漲，4月PPI預(yù)計同比上漲 7.3%。

    高盛高華報告認為，盡管豬肉價格近幾周來持續(xù)走高，一改往年同期的季節(jié)性下行走勢，但其漲幅遠低于蔬菜價格跌幅。當(dāng)前整體食品類價格已下降，成品油價格(破解油價困境)上調(diào)直接影響較小。4月CPI漲幅將回落至5.1%左右，PPI回落至7.1%左右。

    農(nóng)業(yè)部相關(guān)負責(zé)人表示：“由于今年氣候異常，部分蔬菜5月底集中上市后，市場價格仍面臨下行壓力?！?

    中金公司研究報告認為，4月通脹水平仍將保持高位。根據(jù)最新的農(nóng)產(chǎn)品價格數(shù)據(jù)和非食品價格的一些領(lǐng)先指標，預(yù)計4月CPI漲幅為5.4%，與上月持平，通脹壓力仍位于較高水平。

    經(jīng)濟運行總體穩(wěn)定

    除物價指標外，統(tǒng)計局將于11日公布工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、消費品零售等數(shù)據(jù)。分析人士認為，從PMI等先行指標來看，當(dāng)前實體經(jīng)濟需求可能略有回落，但經(jīng)濟運行態(tài)勢總體仍然穩(wěn)定。

    諸建芳認為，政策持續(xù)緊縮對固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生一定負面影響，由于新開工項目增速下滑，房地產(chǎn)投資增速有所降低，預(yù)計1-4月固定資產(chǎn)投資同比增長24.6%。

    汽車等可選消費品受政策退出影響，消費增速較前兩年有所下降，其他消費品保持平穩(wěn)增長，4月社會消費品零售總額同比增長17.3%。預(yù)計4月出口和進口增速分別為29%和27%。

    高盛高華報告稱，4月規(guī)模以上工業(yè)增加值增速從3月的14.8%升至15%，但受貨幣政策緊縮和部分地區(qū)電力短缺影響，未來工業(yè)增長勢頭可能受壓。4月消費品零售總額同比增速為17.3%左右，與上月基本持平。貨幣環(huán)境將繼續(xù)保持緊縮，這將在一定程度上抑制內(nèi)需增長。    據(jù)《中國證券報》