近日，交強(qiáng)險將向外資開放的消息一出，保險股應(yīng)聲下跌。關(guān)于交強(qiáng)險業(yè)務(wù)將對外資險企放開的討論由來已久。2011年8月，中國保監(jiān)會曾發(fā)文明確表示，積極研究向外資保險公司開放交強(qiáng)險問題。下面讓我們來聽聽行業(yè)最牛分析師對此的具體看法及投資建議。

    最牛分析師最新觀點

    財險競爭加劇

    華泰證券李聰（天眼最牛分析師實時排名人壽保險第7名）認(rèn)為，交強(qiáng)險限令扼殺外資險企生存空間，外資保費規(guī)模僅1%，2011年外資財險公司保費收入僅占行業(yè)收入1.1%。

    限制放開將導(dǎo)致行業(yè)競爭加劇，預(yù)計行業(yè)綜合成本率上行、內(nèi)資公司份額下滑。財險行業(yè)近年來進(jìn)入景氣周期，截至2011年中報，人保、平安、太保平均綜合成本率僅92%。但是交強(qiáng)險放開后預(yù)計市場競爭態(tài)勢將會加劇，一方面競爭加劇將直接提升費用率、壓縮利潤空間；另一方面在市場總份額增速一定的情況下內(nèi)資公司份額將被蠶食、保費增速或?qū)⑾禄?

    太保、平安仍以壽險業(yè)務(wù)為主，財險業(yè)務(wù)估值影響小。由于業(yè)務(wù)模式不同，財險業(yè)務(wù)不像壽險具有資產(chǎn)的累計效應(yīng)，因此太保、平安財險業(yè)務(wù)占內(nèi)含價值比例分別只有17.1%和9.8%，財險業(yè)務(wù)對兩家公司估值影響有限。

    在壽險行業(yè)基本面底部確立，未來趨勢向上的背景下，認(rèn)為目前保險板塊仍然具備長期投資價值。

    個股點評

    中國平安（601318）：估值修復(fù)空間最大

    目前A股較H股在所有兩地上市的股票中折價最深（-22%），各估值指標(biāo)均低于對手公司。定增深發(fā)展后持股比例將提升到60%左右，是銀行保險深入合作的最佳載體。公司在個險渠道優(yōu)勢優(yōu)于同業(yè)；產(chǎn)險渠道依靠交叉銷售和網(wǎng)絡(luò)電話渠道優(yōu)勢，增速大幅超越行業(yè)；未來銀行渠道也將崛起。      華西都市報記者朱雷