熱錢外逃海外做空 人民幣對美元連續(xù)四日觸及跌停
摘要: ●雖然人民幣即期市場交易連續(xù)出現(xiàn)跌停，但是上周人民幣兌美元中間價的走勢，卻仍在持續(xù)收漲 ●出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因是，一方面，海外做空氣氛比較濃，另一方面，資金流向海外而出現(xiàn)的套期行為 ●人民幣雖然短期承壓 ...
●雖然人民幣即期市場交易連續(xù)出現(xiàn)跌停，但是上周人民幣兌美元中間價的走勢，卻仍在持續(xù)收漲 ●出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因是，一方面，海外做空氣氛比較濃，另一方面，資金流向海外而出現(xiàn)的套期行為 ●人民幣雖然短期承壓，但中長期升值趨勢仍然不會改變，即使出現(xiàn)短期貶值也對A股市場影響不大 除了2009年9月金融危機時期人民幣對美元中間價出現(xiàn)小幅下跌外，六年來一直都是一根連續(xù)單邊升值的“坡線”。但上月，人民幣對美元中間價下跌情況再度出現(xiàn)。甚至在上周最后三個交易日，人民幣對美元在即期交易市場連續(xù)觸及跌停。本周一連續(xù)第四個交易日觸及日交易區(qū)間下限。由于圍繞中國經(jīng)濟增長放緩和出口減弱的擔(dān)憂不斷升溫，投資者繼續(xù)買入美元這一避險貨幣。 現(xiàn)象：人民幣罕見“跌停” 人民銀行昨日將美元兌人民幣中間價設(shè)在人民幣6.3349美元，高于上周五的6.3310元。隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)的快速滑落，人民幣的升值預(yù)期也大幅降低，最近兩日，盡管央行公布的美元兌人民幣中間價大幅走高，但現(xiàn)貨市場卻并不買 賬，人民幣匯率連續(xù)四日出現(xiàn)跌停。11月以來，由于美元的反彈和人民幣自身的疲軟，中間價基本維持在6.35一帶，但在經(jīng)過上周連續(xù)兩日超100個基點的反彈后，人民幣再度漲至6.34以上。與中間價的反彈走勢相反的是，上周最后三個交易日，人民幣對美元在即期交易市場出現(xiàn)了連續(xù)跌停。 雖然人民幣即期市場交易連續(xù)出現(xiàn)跌停，但是上周人民幣兌美元中間價的走勢，卻仍在持續(xù)收漲。上周人民幣兌美元中間價累計上漲更是高達244個基點。 一大型銀行的外匯交易員表示：“其實在7月份左右就已出現(xiàn)人民幣貶值的信號，現(xiàn)在市場上買入美元的情況非常強大，人民幣兩天來成交價明顯偏離中間價，可以看出中間價抑制貶值的力量非常明顯?！?/font> 原因：海外做空人民幣？ 11月19日，國務(wù)院總理溫家寶在印度尼西亞巴厘島出席東亞領(lǐng)導(dǎo)人會議期間曾表示，已經(jīng)注意到9月下旬至11月初，海外無本金交割遠期外匯市場出現(xiàn)人民幣匯率的貶值預(yù)期，這種 情況不是人為決定的，是市場對人民幣匯率的反映。溫家寶說，增加人民幣匯率彈性意味著人民幣既可以升值，也可以貶值。 某亞洲銀行駐上海的交易員表示，受房價波動和潛在不良貸款的擔(dān)憂影響，資本正持續(xù)流出中國市場。此外，中國央行上調(diào)美元兌人民幣中間價也對美元構(gòu)成提振。 光大銀行首席宏觀分析師盛宏清表示，出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因是，一方面，海外做空氣氛比較濃，帶動境內(nèi)資金市場貶值；另一方面，在境內(nèi)市場美元便宜，而在境外套期市場美元顯得比較貴，資金流向海外市場套利而出現(xiàn)的套期行為。 中國外匯投資研究院院長譚雅玲表示，或與做空情緒有關(guān)，同時人民幣貶值或與人民幣國際結(jié)算增加有關(guān)，她認為人民幣國際結(jié)算并沒有促進貿(mào)易增長，反而在一定程度上成了套利的平臺，人民幣升值是投機炒作，而貶值是一種獲利的技術(shù)應(yīng)用。 影響：對A股市場影響不大 申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為人民幣雖然短期承壓，但中長期升值趨勢仍然不會改變，即使出現(xiàn)短期貶值也 對A股市場影響不大?！皬闹虚L期的角度看，一國的匯率是由其綜合實力而定的，而目前在全球處于經(jīng)濟不景氣的情況下，中國依然能保持較高的增長，并且人民幣還并非是國際性貨幣，因此基于強國強幣的理論，中長期人民幣升值仍然是大勢所趨?！?/font> 中信建投期貨金融衍生品研究員陳健表示，人民幣升值還是貶值都會有利有弊，即使出現(xiàn)貶值也對A股市場影響不大，國內(nèi)股票市場更多的還是由貨幣政策及財政政策所決定。人民幣是從2005年才實行了浮動的匯率政策，因此人民幣的趨勢對于股市的影響并沒有那么嚴重。 對于人民幣是否會因國外做空將出現(xiàn)大幅貶值的問題，招商銀行高級金融分析師劉東亮認為，目前央行應(yīng)該有能力控制人民幣幣值的穩(wěn)定，而目前央行的控制意圖也非常明顯。 最近布隆博格發(fā)布的一項對經(jīng)濟學(xué)家和分析師的預(yù)測性調(diào)查顯示，“隨著中國出口順差持續(xù)減少，人民幣未來4個月內(nèi)兌換美元的匯率走勢將出現(xiàn)疲軟?！苯?jīng)濟學(xué)家們預(yù)測，未來4個月內(nèi)人民幣可能成為金磚國家中表現(xiàn)最疲軟的貨幣。 |
